近期市場點評

?才智方 穩財民?

東興基金市場點評(2021/9/06-2021/9/12)

日期:2021-09-13



東興基金官方訂閱號





東小興看市
2021.9.06-2021.9.12
Part1?市場回顧

上證指數上周上漲3.39%,報收3703點;深證成指上漲4.18%,報收14771點;創業板指漲4.19%,報收3232點。兩市周度成交額7.24萬億元,日均成交1.45萬億元,周度成交額比前一周7.73萬億元小幅下降。

北向資金上周凈流入140.65億元,其中滬股通流入44.17億元,深股通流入96.48億元。上周申萬一級行業中,采掘、鋼鐵、有色為漲幅前三行業,農林牧漁、電氣設備、房地產行業跌幅居前。
Part2?市場展望
【近期觀點】

8月底公布的PMI數據顯示,國內經濟面臨較大的壓力,內需外需雙雙走弱,市場對穩增長政策落地的預期升溫。上周與政策刺激相關的行業出現明顯反彈,尤其是基建產業鏈上下游。受上半年新能源運營商業績增長強勁,九大可再生能源大基地陸續落地,疊加碳中和背景的催化,風電景氣度持續提升,相關產業鏈公司在上周出現了較大的漲幅。而前期漲幅過快的有色、電子等板塊,部分資金選擇落袋為安,引發一定的調整,拖累創業板和科創板走弱。

隨著8月經濟數據的進一步披露,經濟下行趨勢預計會得到進一步的確認,財政政策發力托底經濟的預期將不斷升溫,基建產業鏈有望獲得市場的持續關注。而景氣度較高的行業,短期由于估值較高面臨一定的調整壓力,但在國家產業政策不斷支持的大背景下,待估值風險釋放后,有基本面支撐的上市公司依然值得配置。當前隨著PPI不斷超預期走高,偏周期的上游行業盈利預期被市場不斷上修,也反映了微觀層面上游行業供需的緊張程度。

【中長期觀點】

中長期來看,我們對市場保持謹慎樂觀。9月份美聯儲預計會釋放Taper更明確的信號,年底或者明年初預計開始實施。在美聯儲逐漸開始收緊貨幣政策的背景下,預計市場波動率可能加大。

當前A股市場風格完全切換為價值風格占優的可能性不大,A股風格大概率將趨向于均衡。一方面,當前新能源汽車、光伏等高成長板塊持續保持高景氣,另一方面,基建預期升溫推動低估值基建產業鏈迎來業績及估值修復。

在成長板塊高景氣延續、低估值價值板塊存在業績及估值修復需求的背景下,未來一段時間A股風格將趨于均衡。預計接下來數月大盤指數將維持震蕩走勢,市場將繼續呈現結構性的投資機會。

【策略配置】

從市場表現來看,今年市場風格分化加大,市場風格變化比較劇烈和頻繁,同時行業輪動也比較頻繁,我們認為應該均衡配置
一是受益短期流動性相對寬松,同時行業景氣度較高,并且長期空間廣闊的新能源、半導體等。
第二,隨著經濟復蘇和利率上行趨勢預期,低估值金融板塊的配置價值逐步凸顯。
第三,受益經濟復蘇且供給偏緊,大宗商品預計將繼續保持高位,周期板塊具有階段性投資機會。
第四,隨著疫苗的普及注射會進一步放開,服務業將繼續修復,關注具有景氣修復和行業整合共振的行業頭部公司。? ??

【風險提示】
全球經濟復蘇過程中仍受疫情的影響,同時通脹仍然一定的壓力,如果全球貨幣收緊有可能會對市場造成短期的沖擊。
END
【特別聲明】
1.本文內容均來源于我公司認為可靠的渠道,但所載內容和意見僅作為客戶服務信息,并非為投資者提供對市場走勢、個股和基金進行投資決策的參考。我公司對這些信息的完整性和準確性不作任何保證,也不保證有關觀點或分析判斷不發生變化或更新,不代表我公司或者其他關聯機構的正式觀點。
2.本文的觀點、分析及預測不構成對閱讀者的投資建議,如涉及個股內容不作為投資建議。我公司及雇員不就本文內容對任何投資作出任何形式的風險承諾和收益擔保,不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失而負任何責任。
3.本文中所有數據均經核對,如有差錯,以相關數據原始來源所披露為準。
4.基金或指數的歷史業績不能代表其未來表現。我公司承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。投資者投資于我公司管理的基金時應認真閱讀基金合同、招募說明書、產品資料概要等文件?;鹜顿Y有風險,投資基金需謹慎。投資者在購買本公司基金前,請認真完成投資者風險等級測評,購買風險相匹配的基金。

歡迎關注東興基金
http://www.lexi-lou.com/

分享到:
三级网站在线观看视频播放