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【基金經理的一封信】東興宸瑞量化混合基金經理致投資者的一封信

日期:2021-06-23



東興基金官方訂閱號





東興宸瑞量化混合擬任基金經理

致投資者一封信


尊敬的投資者:

? ? ? 您好!

回顧2020年,東興基金正式完成設立。與此同時,在新冠疫情的艱難時刻,我們成功發行了中證消費50指數和東興興晟混合兩只權益產品,背后離不開的是投資者對我們的支持和信賴。

在歷經舉辦持有人大會、基金管理人轉換、業務主體變更等一系列流程后,東興基金正式開啟公司化獨立運營的新篇章。值此喜悅時刻,我們也在第一時間為您獻上首只產品——東興宸瑞量化混合基金。衷心感謝您對東興基金和我們一如既往的信任,選擇投資東興宸瑞量化混合。我們將用勤勉和敬業回報您的期待!

說起來,基金行業其實是一個以信任為基礎的行業。基金管理人做到守信盡責,更好地為投資者的財富保值增值保駕護航,才是這層信任的來源。作為基金投資人,也應對所購買的基金有充分的了解,了解基金的投資策略和風險收益特征,這樣才能買對基金,拿得住基金,才能大概率實現投資目標。

東興宸瑞量化混合擬構建的股票組合將緊密追蹤中證800指數,并通過數量化的方法進行積極的組合管理與風險控制;持股相對分散,能有效規避單只股票黑天鵝事件影響;力爭實現達到或超越業績比較基準的投資收益,謀求基金資產的長期增值。

觀察市場情況來看,今年以來市場波動相對較為劇烈,春節前基金抱團股加速上漲,短期上漲接近20%;而后抱團股大幅回撤,回撤幅度超過20%。A股核心資產波動的加大反映出了該類資產的投資擁擠程度較高,且投資者對該類資產的看法出現了一定程度的分化。

市場規律就像時鐘的鐘擺,常常從一個極端走向另外一個極端。前些年大家熱衷的小市值股票早已是昨日黃花,目前被大量機構熱衷的大市值核心資產估值處于歷史較高位置,鐘擺是否繼續向上擺動還是轉向是個很難判斷的問題。

展望2021年下半年的投資方向,從估值的角度出發,我們認為目前進行相對均衡的配置可能更好一些,中證800指數正好契合了這一理念。

立足當下,為什么我們選擇中證800?不難發現,中證800幾乎囊括了A股所有優秀的上市公司,行業分布合理,大金融、大科技、大消費占比旗鼓相當,成分股偏向大中市值,是投資A股一線藍籌和準藍籌的不二選擇。

同時從指數的整體估值來看,無論是從PB還是PE角度出發,目前指數整體估值分位40%-50%;從盈利水平來看,成分股處于盈利上升期,可以說目前仍處于較好的投資區間。這也符合我們篩選指數的兩個標準:一是指數構成合理,長期具有較好的投資價值;二是指數目前估值相對不貴,處于較理想的投資區間。

另外需要提醒的是,東興宸瑞量化混合不會重倉某只股票,與持股集中度較高的基金相比,波動可能會更溫和一些,更適合長期價值投資者,相信長期投資權益市場將帶來較為理想的投資收益。

在未來的投資中,我們將主要采用多因子投資體系。該投資體系經過多年運行,具有較高的穩定性,目前我們的因子涵蓋財務數據、高頻量價、市場面指標、輿情數據、分析師一致預期等相關底層大數據。同時,我們的策略中還會通過機器學習技術挖掘因子和收益之間的非線性關系,實現對因子進行動態預測,從而提供更強的投資信號。

做時間的朋友,持續尋找優質資產布局。未來我們將繼續堅持下去,力爭凈值能夠穿越周期,為投資者獲得更好的長期回報。最后,再次感謝您選擇東興基金和東興宸瑞量化混合。我們將充分發揮東興基金投研團隊的專業投資能力,不辜負您的信任和托付!

東興宸瑞量化混合擬任基金經理?

張旭、李兵偉

2021年6月23日



END

【風險提示】
本產品由東興基金管理有限公司發行與管理,銷售機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。基金管理人承諾將本著誠信嚴謹的原則,勤勉盡責地管理基金資產,但并不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。基金的過往業績并不預示其未來表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。投資者在投資本基金前,請務必認真閱讀《基金合同》及《招募說明書》等法律文件。基金管理人與股東之間實行業務隔離制度,股東不直接參與基金財產的投資運作。基金有風險,投資需謹慎。

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