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新基速遞 | 東興宸瑞量化混合基金盛大發行,十問十答不可不看

日期:2021-05-28


當當當~5月28日,東小興家新產品如期與您相見!


在成功完成公司獨立運營后,東興基金上下一心、眾志成城,全力調配各方資源,誠意打造最新產品——東興宸瑞量化混合型基金。


好奇的投資者可能會問,東興宸瑞是一只怎樣的基金?基金準備投些什么?適合哪些投資人群?為此,東小興為您精心準備了十問十答,快來一起看一看吧~


PART

1

產品篇——


1.


東興宸瑞是一只什么樣的基金?


本基金是東興基金完成公司化獨立運營轉換后發行的首只基金,A類基金代碼012297、 C類基金代碼012298,產品于5月28日起盛大發行。


東興宸瑞擬構建的股票組合將緊密追蹤中證800指數,通過數量化的方法進行積極的組合管理與風險控制,力爭實現達到或超越業績比較基準的投資收益,謀求基金資產的長期增值。

2


.中證800具備哪些投資價值?


中證800指數成分股由滬深300指數和中證500指數構成,覆蓋滬深兩市大、中盤股票,兼具價值與成長之美。


中證800指數:該指數為中證指數有限公司開發的中國A股市場指數,中證800指數樣本股由中證500和滬深300樣本股一起構成,可較為全面地反映市場上不同規模特征股票的整體表現。


從內容上看,中證800指數行業分布合理,既包括價值類的藍籌板塊,也包含成長型的科技板塊,兼具價值與成長,是投資A股核心資產的較好標的。自基準日2004年12月31日起,中證800指數累計漲幅為440.68%(截止日期:2021年5月18日,數據來源:Wind)。


疫情過后,中證800指數成分股盈利增速迅速恢復,低基數疊加經濟活動正?;A期下,未來盈利增速有望大幅提升性。從投資價值來看,中證800目前市凈率為1.73,而其成立以來最大值為2.85,當前中證800仍具有相當價值投資(截止日期:2021年5月18日,數據來源:Wind)。

3


.東興宸瑞的具體投資范圍和比例為何?


投資范圍:本基金的投資范圍包括國內依法上市的股票、債券、資產支持證券、債券回購、同業存單、銀行存款、貨幣市場工具、國債期貨、股票期權、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。


投資比例:本基金股票投資占基金資產的60%-95%,每個交易日日終在扣除國債期貨合約、股票期權合約、股指期貨合約需繳納的交易保證金后,現金或到期日在一年以內的政府債券的投資比例合計不低于基金資產凈值的5%,其中現金不包括結算備付金、存出保證金和應收申購款等。

4


.東興宸瑞的業績比較基準和投資目標?


本基金的業績比較基準為:中證800指數收益率×80%+中債綜合指數收益率×20%。

本基金通過數量化的方法進行積極的組合管理與風險控制,力爭實現達到或超越業績比較基準的投資收益,謀求基金資產的長期增值。

5


.東興宸瑞的產品要素有哪些?



PART

2

策略篇——


6


東興宸瑞將采取何種股票投資策略?



多因子投資體系:因子涵蓋估值、盈利、成長、財務質量、趨勢、量價關系等,在底層大數據的基礎上,通過多種形式計算形成不同種類的選股因子對每只股票進行打分形成股票組合。


機器學習輔助投資體系通過機器學習技術發現因子和收益之間潛在的隱含關系(如非線性關系),實現對因子進行動態預測,從而提供更強的投資信號。為了進一步提高模型穩定性,動態考慮標的基本面、宏觀經濟數據等數據樣本與原模型進行集成學習,基本兼顧了模型的可控性與精度。


行業優化體系:在組合構建過程中,通過市場面、行業相對估值、資金流變動等一系列指標動態進行二級行業的小幅調整,將部分可能出現負貢獻的行業配置進行一定程度降低。


風險控制體系:為使股票組合緊密跟蹤中證800指數,在組合構建過程中在行業和主要風險因子方面進行控制,在業績比較基準--中證800指數的基礎上,通過量化策略提升收益水平,控制股票組合與業績比較基準的超額收益回撤風險。


7


.量化策略有哪些投資優勢?


東興宸瑞選取的策略將完全按照數量模型進行實施,不添加任何人工主觀干預。整體策略架構采用多因子投資體系,該投資體系已歷經多年運行,具備較高的穩定性。



多因子數據收集——通過自有數據收集及外部購買,建立了涵蓋財務數據、高頻量價、市場面指標、輿情數據、分析師一致預期等相關底層大數據。在數據基礎上,通過多種形式的計算形成不同種類的選股因子,底層因子數量超過1000個。


機器學習賦能——通過對因子嚴格的測試和跟蹤,初步選定有效的Alpha因子;通過機器學習技術發現因子和收益之間潛在的隱含關系(如非線性關系),實現對因子進行動態預測,從而提供更強的投資信號。


三層風控——主要參考借鑒Barra模型,在行業和主要風險因子方面進行控制,以較好的控制與指數的超額收益回撤風險,同時,為控制個股非系統性風險,我們將組合個股的最高權重與成分股權重偏離進行限定,以更好的跟蹤指數的同時發揮量化策略分散性投資的優點。

PART

3

人物篇——


8


.東興宸瑞的擬任基金經理是誰?



張旭,曾就職于東軟集團、隆圣投資管理有限公司;2012年3月至2015年3月就職于銀華基金管理有限公司,任年金與特定客戶資產管理計劃投資經理;2015年3月至2019年11月就職于中加基金管理有限公司,任權益投資部總監;2019年11月加入東興證券基金業務部,任基金業務部助理總經理、投資總監;現任東興基金助理總經理、投資總監。


李兵偉,2010年開始從事證券行業工作,具有多年量化投研經驗,對量化選股和量化擇時有深刻的體會和執行經驗。2010年7月至2015年8月,任信達證券金融工程研究員、投資經理;2015年9月加入東興證券基金業務部,任基金經理;現任東興基金權益投資部基金經理。


9


.基金經理投資風格/理念如何?


張旭:追求長期穩健的絕對收益目標


投資風格和基金經理的個人性格息息相關,作為一個性格偏沉穩、厭惡風險的人,我在投資中首要考慮的是投資安全,整體風格比較穩健,在安全邊際的基礎上尋找絕對收益。


投資如開車,在日常生活中,新手開車的速度往往開得很快。但經歷過幾次風險事件之后,就會意識到駕駛的風險,開車的速度也會越來越慢。雖然說“老司機越開越慢”,但開得慢不代表到得晚,個別剮蹭才最耽誤時間,投資也是這樣。


李兵偉:專注于量化投資


量化策略從組合的角度來進行股票篩選,整體選取財務質量較好,盈利增長客觀,估值相對合理及有一定增長潛力的個股,力爭獲取阿爾法收益。從控制個股風險的角度出發,量化投資遵循組合投資原則,不會過分集中持股,有效地避免了個股黑天鵝事件對凈值的影響。


落實到具體投資中,無論是對行業指數選取還是對寬基指數的選取,我們都立足兩個最基本的出發點:一是該指數具有較好的長期投資價值,投資該指數長期來看預期能夠給投資者帶來一定的收益;二是該指數目前估值較為合理甚至明顯處于低估狀態,當前時點處于較好的價值投資區間。

PART

4

公司篇——


10


.為什么選擇東興基金?


東興基金管理有限公司是由中國證券監督管理委員會核準,由境內首家AMC系上市證券公司東興證券發起設立的公募基金管理公司。東興證券持有東興基金100%股份,其控股股東為中國東方資產管理股份有限公司,實際控制人為中國財政部。


在東興證券2015年獲批公開募集證券投資基金管理資格后,東興基金前身——東興證券基金業務部當年成功發行了首支公募基金,運作多年來先后在固收、權益和現金管理類產品方面進行了大量布局,積累了豐富的投資運作經驗。


2015年以來,東興基金已穩健運營十數只公募產品,形成了主動權益、被動權益指數、普通開放式債券、普通定開債券、攤余成本法債券、貨幣基金的全面布局,目前各類產品運行穩健。


公司承載東方資產紅色基因,踐行誠信、創新、激情、專注、協作的企業文化,堅持以投資者利益為上的原則,致力為客戶持續創造價值。


END

【風險提示】
本產品由東興基金管理有限公司發行與管理,銷售機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。基金管理人承諾將本著誠信嚴謹的原則,勤勉盡責地管理基金資產,但并不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。基金的過往業績并不預示其未來表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。投資者在投資本基金前,請務必認真閱讀《基金合同》及《招募說明書》等法律文件。基金管理人與股東之間實行業務隔離制度,股東不直接參與基金財產的投資運作。基金有風險,投資需謹慎。

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