投資者教育專欄

?才智方 穩財民?





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在年后的震蕩行情告一段落后,時間進入2021年二季度,市場卻并沒有隨著天氣預報一同升溫。
在短暫的回暖后,市場又雙叒叕開啟了動蕩時刻。在高位買入的基金要跌到何時?該咬牙堅持還是擇機割肉?

面對這些令人心痛不已難以抉擇的問題,東小興不禁感慨:市場行情不振的情況下,還是債基才能帶來“穩穩的幸?!?!那么,如何挑到一只合適的債基?東小興帶您一起瞧一瞧。

?債券基金小科普?


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出于“保護新手”的目的,東小興還是要先嘮一嘮:什么是債券基金?

顧名思義,債券型基金就是專門投資于債券的基金,對債券進行投資組合,并尋找較為穩定的投資收益。

公開數據顯示,截至2020年底,債券型基金的資產凈值為4.75萬億元,占整個基金市場的凈值比重約為四分之一,是基金市場的重要組成部分。

與股票型、混合型基金相比,債券型基金具有風險較低、波動較小、收益穩健的優勢,而與“余額寶”等貨幣型基金相比又有較大的收益優勢,多年來被保險公司、養老基金、財務公司、大型企業、投資公司等機構資金青睞有加。

然而,由于債券市場的波動,債券基金偶爾也會出現一定幅度的凈值波動。春節過后,權益市場震蕩加劇,債券市場受流動性、基本面等多方因素影響,同樣走出震蕩行情。今年一季度,中債綜合全價指數最大回撤為-0.49%,全市場債券型基金平均回撤也達到了-1.13%。

從全市場數據上來看,2020年度,全市場債券型基金平均凈值增長率為4.14%(算術平均,中位數為2.90%)。而在今年一季度,全市場債券型基金平均年化凈值增長率僅1.78%(算數平均,中位數為2.61%)。

在全市場“波濤洶涌”之際,如何選出一只收益符合預期、波動不至于“驚心動魄”的優秀債基,就顯得尤為重要。

(以上數據來源:Wind)



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?如何挑選到合適債基??

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對于一切投資來說,歸根到底是要適合投資者自身的情況。不過,在選擇債券基金時,東小興還是有一些甄選小技巧可以分享:

NO.1 回撤控制

很多投資者習慣用收益排名來篩選債券基金,但往往選出一些波動很大,凈值回撤堪比股票、混合類產品的債基,而這往往背離了我們選購債基的初衷——那就是穩健打底。

所以呢,選購債券基金首先要看的不應該是收益,而應該是回撤控制。不然收益再高,過大的回撤也將使本該穩健的債基投資變得驚心動魄。

那么如何找到回撤控制能力優秀的債券基金?有兩個方法,最簡單的是直接看收益圖,如果一只債基的收益曲線接近直線,而不是像過山車一樣,那么它的回撤就是比較小的,就像下圖這只優秀的債券基金:

另外一個方法是看數據,在很多基金銷售平臺上,都有“基金特色數據”,包括夏普比率、最大回撤等。最大回撤越小,基金就越穩健。

NO.2 收益能力

當然,在選擇基金產品乃至一切投資產品的時候都不能只看收益。不過,我們也不能完全不看收益。如果基金經理消極投資,可能波動較小,但收益太低也背離了我們選購債券基金的初衷。

那么,應該如何從收益能力篩選債基?首先是看近1年/近2年同類排名,或者對比全市場同類產品平均收益,高于平均水平往往就代表著高于全市場平均債券投資水平。

另一個方法是看夏普比率。夏普比率有一個比較復雜的計算公式,對于投資者來說,并不需要知道具體的計算方法,只需要知道夏普比率代表“在同等風險下獲得收益的能力”就好了。

在基金平臺產品頁面的“基金特色數據”中,就會展示該產品的夏普比率。一般來說,夏普比率高于3的,基本就算得上是性價比很優秀的基金了。

說一千,道一萬,在債基的選購邏輯上,“收益冠軍”并不是一心求穩的投資者們最關注的問題。如果一只債基能做到“中等偏上”、“穩中有進”,同樣是資產配置的好選擇。

在選擇債基時,東小興覺得,既需要關注基金成立以來的整體走勢,最好是凈值走勢處于穩健攀升狀態;更需要關注回撤狀況,尤其是在債券市場下行期間表現,能否經受住“大風大浪”的考驗。

按照東小興的“選基秘籍”,您篩出了哪些表現優異的基金呢?快來留言區告訴我們吧~

END

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