投資者教育專欄

?才智方 穩財民?




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——魚和熊掌不可兼得,投資也不能“啥都要”。

作為一枚非資深金融從業者,東小興常收獲來自親朋好友這樣的提問——

“能不能推薦一款完美的基金/理財/股票……收益率要高,流動性要好,最好千萬別虧本!”

正應了那句調侃,“小孩子才做選擇,成年人全部都要?!?/span>


然而,在成年人的世界里,“全都要”往往有一種隱約的不切實際感。在投資場上,這樣的要求顯然是過于“任性”。


在今天的東興小劇場,東小興帶你來看看,什么是投資中的“不可能三角”~




總監說



“三元悖論”(Mundellian Trilemma)在日常生活的各個領域中廣泛存在,在投資理財中也不例外。魚和熊掌不可兼得,理財產品也同樣做不到真正的完美。

投資不可能三角:流動性、收益性、安全性,三者不可同時滿足。
首先來說,滿足穩定收益+安全性的資產,靈活性上就欠缺了許多。

打個比方,銀行的定期存款/大額存單,顯然符合收益穩定且資金安全的特征。不過,想要保證收益,就無法靈活存取,在面臨突發性資金需求時只能犧牲收益,在手續上也多了不少麻煩。

而同樣是定期產品,三年期的收益也當然比一年期更高。這背后的道理也是顯而易見的:貨幣時間價值的存在,注定了只有犧牲時間和流動性,才能獲取更多更穩的收益(收益率倒掛的特殊情況除外)。

其次,滿足安全性+流動性的資產,收益又或許難以讓投資者滿意。

這類又安全又靈活的典型產品,當屬貨幣基金。由于貨基投資標的范圍為1年以內銀行定期存款、大額存單、剩余期限在397天以內的債券等等,安全性自然可保無虞,且流動性高,屬于“活錢”的范圍。

不過,即便是市場上再優質的貨幣基金,收益水平也只能說是差強人意。具備類似特點的產品還有活期存款、國債等,雖然產品足夠安全,也隨時可以轉化成現金,但也只能作為投資中的“安全墊”,無法帶來超額收益。

最后,同時滿足收益性和流動性的產品,風險等級也需要好好考慮。

以股票為例,雖然交易高效、易于變現,在“抄中”行情時能短期獲得高收益,但想要長期獲得豐厚回報,則需要投資者具備相當的專業投資能力,還要有經濟形勢、市場環境等一系列外在因素的配合,想要真正賺錢實屬不易。

另一類典型產品,則是曾經在市場上風靡一時的P2P。彼時,P2P以其“高收益”、“可轉讓”、“投退靈活”吸引了海量個人資金。而在潮水退去之后,網貸行業“裸泳”的本質也被市場認清,最終造成無數出借人的資金損失,給他們上了一場沉痛的投教課程。

因此,投資者選擇拿出“真金白銀”投資時,勢必應仔細看清所投產品,按照上述三個方面來詳細審視,并和自身的投資目標、風險承受能力等情況相匹配,看看自己愿意放棄哪個目標,才能最終獲得“穩穩的幸?!?。



END

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